Opções de negociação de jogo de soma zero

Opções de negociação de jogo de soma zero
As opções têm um comportamento diferente de preços do que ações ou commodities que são negociadas nos mercados futuros. É impossível que o preço de uma commodity física como cobre ou trigo caia para zero. Os estoques podem desaparecer após uma substancial perda de valor, refletindo a deterioração dos negócios da empresa subjacente. Os mercados de ambos têm uma vida longa, o que é infinito para commodities - ainda precisaremos comer por períodos previsíveis - e esperamos que seja longo para uma empresa.
Pelo contrário, as opções têm uma duração, que é definitiva e curta. Na data de vencimento, as opções fora do dinheiro tornam-se inúteis e, antes disso, todas as opções estão gravitando mais baixo em direção ao seu valor intrínseco na expectativa dessa data. Isso e a alavancagem das opções dão a seus preços o potencial de subir a um múltiplo ou cair quase a zero em questão de dias.
Opções de negociação são como comprar bilhetes de loteria.
O mercado de opções é um jogo de soma zero. Os contratos de opção são vendidos pelos seus criadores, negociados durante a sua vida e exercidos pelos seus detentores finais. O que se ganha deve ser perdido por outra pessoa. Os preços sobem e descem, o equilíbrio aritmético de ganhos e perdas é zero e os meios de comunicação dizem-nos principalmente sobre os vencedores e só às vezes sobre os perdedores. Tudo isso leva muitos a pensar em um jogo com chances de pelo menos 50:50 para o seu sucesso pessoal contra o fracasso.
Mas muitas opções expiram sem valor, todas as outras têm seu prêmio despojado e poucas estão ganhando muito. Esta distribuição leva diretamente à ideia de que é muito provável que o comerciante médio seja um perdedor no final do jogo. As opções de negociação são como comprar bilhetes em uma loteria, poucas pessoas ganham grandes prêmios e entram na TV, alguns ganham prêmios menores e a maioria das pessoas não recebe nada.
Vamos supor que 10000 pessoas estejam jogando esse jogo de soma zero em um mercado de opções configurado apenas para eles. Ninguém pode ser mais esperto do que o outro, todos têm as mesmas informações e habilidades, então tudo é dirigido de maneira aleatória. Adicionando todas as suas perdas e ganhos juntos, sempre mostrará um saldo de zero. Mas, quanto mais tempo esse jogo é jogado, mais a capital está concentrada em muito poucas das 10000 pessoas. Quem são os sortudos que tiveram mais ganhos que todos os outros podem mudar, mas a concentração aumenta o tempo todo, estatisticamente.
Em outras palavras, a probabilidade de um único indivíduo ser um perdedor avança de forma constante para 100%. Este efeito funciona o mais forte, o mais especulativo opera. Assim, comprar opções fora do dinheiro faz com que você seja muito rapidamente pobre, mas negociá-las ou comprar opções no dinheiro e até mesmo o contrário, criando e vendendo-as, também é governado por esse efeito.
Overtrading também é comum nos mercados futuros e até mesmo no mercado de ações. Mas nos mercados de opções é a regra e não a exceção. Os preços das pequenas opções provavelmente fazem as pessoas pensarem que são o tamanho da sua aposta. Errado! No mercado de ações, é claro que o preço das ações multiplicado pelo número de ações é o tamanho do negócio, pelo menos para negociações longas. No mercado de futuros, deve ficar claro para todos, mas não é, que algo na magnitude do preço do contrato é a soma em risco e não o depósito de margem.
Curiosamente, o mesmo vale para as opções, não o preço da opção, mas o preço de exercício ou o preço do contrato subjacente devem ser considerados. Ainda assim, se você não tiver uma vantagem como no exemplo do mercado aleatório, você acabará perdendo. A boa gestão do dinheiro só pode suportar o efeito da concentração em conjunto com uma borda. As apostas de tamanho ideal nos mercados de opções têm que ser muito menores para vantagens realistas do que a maioria das pessoas pensa. Imagine que você está comprando ou vendendo algo com o preço do contrato ou estoque subjacente. Isso, por sua vez, sugere negociá-los diretamente, sem usar a alavancagem de opções.
Além dos mercados financeiros.
De fato, em muitas outras áreas da vida, a simples aritmética de aumentos ou diminuições relativas favorece o fracasso em vez do sucesso, enquanto o sucesso chama a atenção. O mercado de opções é um bom exemplo para essa falácia. Sempre que houver um jackpot para ganhar, você pode ter certeza de que as chances são boas, de sair do cassino como um perdedor. Se você começar a jogar com um determinado capital, é provável que você acabe com nada. O mero efeito de concentração causará isso e não é necessário que o jogo ou sistema em si seja injusto, o que, na maioria das vezes, é.
Mas não apenas o mundo da roleta, loterias e negociações são afetados - o efeito da concentração é universal. A vida em si é uma espécie de jogo, alguns ficam ricos durante o jogo. Ganhar juros e deixar a herança para os herdeiros, faria em algumas gerações a maioria das pessoas pobres como um rato da igreja e muito poucos super ricos se não houvesse impostos.
Nossa luta diária para ganhar a vida se apresenta bastante semelhante. A maioria das pessoas recebe apenas uma fração dos enormes salários que poucos ganham, que se estendem de empregados individuais a países inteiros. Processos de crescimento ocorrem em escalas logarítmicas. Se um gerente obtiver um aumento de salário, a diferença poderia ser usada alternativamente para pagar dez novos funcionários. No terceiro mundo, uma aldeia inteira provavelmente poderia ser empregada com o dinheiro. O gerente trabalhará de maneira equivalente após o aumento de salário?
Evolução é outro exemplo. Pequenas vantagens de uma espécie sobre outras no mesmo nicho são consideradas as que causam a morte de outras após várias gerações. Este é um aumento na máxima concentração possível do vencedor, a melhor espécie adaptada, como diriam os biólogos.
Misturando máximo, média e mediana.
Sempre que um sistema é fechado e nenhum recurso pode fluir de fora, e a lei de regras logarítmicas de crescimento, haverá uma distribuição desigual do resultado, algum tipo de jackpot, um bolo com poucos pedaços grandes e muitos pequenos. Tenha cuidado, não seja muito especulativo, ou você não conseguirá nem um dos pequenos pedaços. Além disso, não é prudente confiar em tal sistema como um investimento substancial.
Isso não ajuda você, teoricamente, a ganhar o grande prêmio, quando você, realisticamente, fica próximo de nada. Precisamos de uma quantidade absoluta de energia e recursos para viver e não uma chance teórica para algo tão grande que não possamos usá-lo totalmente. Veja o que a maioria das pessoas nesse sistema obtém - a mediana - e tenha em mente que não apenas a maior fatia do bolo, mas também a média aritmética - a soma zero no mercado de opções - pode ser uma ilusão.
O melhor sistema para opções de negociação - não faça isso.
Em teoria, os mercados de opções, sejam ações ou opções futuras, são um jogo de soma zero, mas a realidade está longe disso. O caçador moderno de nosso mundo financeiro é o criador de mercado, e ele garantirá, com todo tipo de truques, que o zero é muito negativo. Característica do mercado de opções é um spread muito alto, a diferença entre o preço de compra e venda em um determinado momento, que o formador de mercado ganha.
Realmente notável é a capacidade do market maker de opções de aumentar o preço de uma opção mais do que proporcionalmente, quando todos querem comprá-la, ou seja, quando o estoque subjacente dá um sinal de negociação. Você acha que vai trabalhar com um stop-loss? No momento de um balanço de preço adverso da ação, quando você quer vender sua opção, esses criminosos legais agora exageram a queda de preço da opção!
Talvez os comerciantes devam fazer o contrário, ter um sistema anticíclico em relação ao mercado subjacente para obter um bom preço no mercado de opções? Primeiro, o criador de mercado ainda ganha o spread e, segundo, ele ainda deixará o preço da opção cair na direção do saldo de todas as ordens em uma dada situação de mercado. Então ele ainda expande o spread visível virtualmente.
Dependendo da troca, existem regras ridículas como as de que os operadores não podem entrar em ordens menores de forma incremental. Não, eles têm que mostrar imediatamente o que querem, de modo que o criador de mercado possa ver que ele tem alguém no gancho. Os participantes não recebem o que cada criador de mercado exige por si mesmo, a saber, ser capaz de esconder a posição que ele detém ou tem que negociar.
Outra prática comum dos criadores de mercado de opções é atrasar ou não executar todos os negócios nas cotações oferecidas. Eles gostam de negociar apenas com o cliente quando é vantajoso para eles. Houve até casos em que alguém ganhou imensamente depois de, digamos, uma aquisição de ações e o criador de mercado, em seguida, chorou, alegou conhecimento privilegiado e tentou reverter o negócio.
Tudo em todos esses truques de criador de mercado são a segunda razão para manter seu dinheiro e mente longe deste terreno de caça dos tubarões. Negociar diretamente com o mercado subjacente quase sempre colocará você em uma posição melhor. Se isso é suficiente ou não, é outra questão.
Abaixo estão alguns artigos para aqueles que estão ativos em outros mercados e podem querer reavaliar a ideia de mudar para a negociação de ações:

Negociação de soma zero.
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Classificações e amp; Rever.
Sobre o Roberto Pedone.
Roberto Pedone, com sede em Delafield, Wisconsin, é um operador independente que se dedica à análise técnica de ações de pequena e média capitalização, grandes capitalizações, opções e commodities. Roberto estudou negócios internacionais na Escola de Engenheiro de Milwaukee.
Estratégia de investimento.
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Atuação.
Características do produto.
Independentemente de você ter dois minutos ou duas horas para explorar, a sala de bate-papo lhe dará acesso fácil para discutir recentes escolhas comerciais, notícias de mercado e ideias de comércio comunitário.
Feed de atividade.
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Serviço excelente! Eu fiz muito bem rapidamente. Vale a pena o investimento. Roberto é bem organizado e fácil de entender, mesmo para novatos. O chat é muito útil também. Dinheiro bem gasto, do que.
Coisa boa! Esperando por aqueles vídeos educativos para que você possa me ensinar a pescar. Obrigado!
Absolutamente amo este serviço depois de 2 semanas. Roberto tem sido muito útil para um trader iniciante. Além disso, o chat é definitivamente meu recurso favorito.

Um guia para negociar opções binárias nos EUA
As opções binárias baseiam-se em uma simples proposta de sim ou não: um ativo subjacente estará acima de um determinado preço em um determinado momento? Os traders colocam as negociações com base no fato de acreditarem que a resposta é sim ou não, tornando-se um dos ativos financeiros mais simples de se negociar. Essa simplicidade resultou em amplo apelo entre os comerciantes e recém-chegados aos mercados financeiros. Por mais simples que pareça, os negociadores devem entender completamente como funcionam as opções binárias, que mercados e prazos podem negociar com opções binárias, vantagens e desvantagens desses produtos e quais empresas estão legalmente autorizadas a fornecer opções binárias aos residentes dos EUA.
As opções binárias negociadas fora dos EUA são normalmente estruturadas de forma diferente dos binários disponíveis nas bolsas dos EUA. Ao considerar a especulação ou a cobertura, as opções binárias são uma alternativa, mas somente se o trader entender completamente os dois resultados potenciais dessas opções exóticas. (Para leitura relacionada, consulte O que você precisa saber sobre opções binárias fora dos EUA)
Opções binárias dos EUA explicadas.
As opções binárias fornecem uma maneira de negociar mercados com risco limitado e potencial de lucro limitado, com base em uma proposta "sim" ou "não".
Por exemplo: O preço do ouro será acima de $ 1.250 às 13:30? hoje?
Se você acredita que será, você compra a opção binária. Se você acha que o ouro estará abaixo de US $ 1.250 às 13h30, você vende essa opção binária.
O preço de uma opção binária é sempre entre US $ 0 e US $ 100, e assim como outros mercados financeiros, há uma oferta e um preço de venda.
O binário acima pode ser negociado a US $ 42,50 (oferta) e US $ 44,50 (oferta) às 13:00. Se você comprar a opção binária, você pagará $ 44,50, se você decidir vender imediatamente, você venderá a $ 42,50.
Vamos supor que você decide comprar por US $ 44,50. Se às 1:30 da tarde o preço do ouro está acima de $ 1.250, sua opção expira e se torna $ 100. Você tem um lucro de US $ 100 - US $ 44,50 = US $ 55,50 (menos taxas). Isso é chamado estar no dinheiro.
Mas se o preço do ouro estiver abaixo de US $ 1.250 às 13h30, a opção expira em US $ 0. Portanto, você perde os US $ 44,50 investidos. Isso chamou o dinheiro.
O lance e a oferta flutuam até a opção expirar. Você pode fechar sua posição a qualquer momento antes do vencimento para garantir um lucro ou reduzir uma perda (comparado a deixá-lo expirar fora do dinheiro).
Um jogo de soma zero.
Eventualmente, todas as opções são pagas a $ 100 ou $ 0; $ 100 se a proposição da opção binária for verdadeira e $ 0 se for falsa. Assim, cada opção binária tem um potencial de valor total de $ 100, e é um jogo de soma zero - o que você faz alguém perder, e o que você perde alguém faz.
Cada comerciante deve colocar o capital para o seu lado do comércio. Nos exemplos acima, você comprou uma opção por US $ 44,50 e alguém lhe vendeu essa opção. Seu risco máximo é de US $ 44,50 se a opção for estabelecida em US $ 0, portanto, o custo é de US $ 44,50. A pessoa que vendeu para você tem um risco máximo de US $ 55,50 se a opção for estabelecida em US $ 100 (US $ 100 - US $ 44,50 = US $ 55,50).
Um comerciante pode comprar vários contratos, se desejar.
Outro exemplo: NASDAQ US Tech 100 index & gt; US $ 3.784 (11 horas).
O lance e a oferta atuais são de US $ 74,00 e US $ 80,00, respectivamente. Se você acha que o índice estará acima de US $ 3.784 às 11h, você compra a opção binária em US $ 80 (ou faz uma oferta a um preço menor e espera que alguém venda para você a esse preço). Se você acha que o índice estará abaixo de $ 3.784 nesse momento, você vende a $ 74,00 (ou coloca uma oferta acima desse preço e espera que alguém compre de você).
Você decide vender a US $ 74,00, acreditando que o índice cairá abaixo de US $ 3.784 (chamado de preço de exercício) às 11 da manhã. E, se você realmente gosta do negócio, pode vender (ou comprar) vários contratos.
A figura 1 mostra uma negociação para vender cinco contratos (tamanho) a US $ 74,00. A plataforma Nadex calcula automaticamente sua perda e ganho máximos quando você cria um pedido, chamado ticket.
Nadex Trade Ticket com Lucro Máximo e Perda Máxima (Figura 1)
O lucro máximo deste ingresso é $ 370 ($ 74 x 5 = $ 370), e a perda máxima é $ 130 ($ 100 - $ 74 = $ 26 x 5 = $ 130) baseado em cinco contratos e um preço de venda de $ 74,00. (Para mais informações sobre este tópico, consulte Introdução às opções binárias.)
Como a oferta e a proposta são determinadas.
A oferta e a oferta são determinadas pelos próprios operadores, quando avaliam a probabilidade de a proposição ser verdadeira ou não. Em termos simples, se o lance e pedir em uma opção binária estão em 85 e 89, respectivamente, então os comerciantes estão assumindo uma probabilidade muito alta de que o resultado da opção binária seja sim, e a opção expirará no valor de $ 100. Se a oferta e a oferta estiverem próximas de 50, os investidores não têm certeza se o binário expirará em US $ 0 ou US $ 100 - é até mesmo uma chance.
Se a oferta e a oferta estiverem em 10 e 15, respectivamente, isso indica que os comerciantes acham que há uma alta probabilidade de o resultado da opção ser não e expirar no valor de $ 0. Os compradores nesta área estão dispostos a assumir o pequeno risco de um grande ganho. Enquanto essas vendas estão dispostas a ter um pequeno - mas muito provável - lucro para um grande risco (em relação ao seu ganho).
Onde trocar opções binárias.
As opções binárias são negociadas na bolsa Nadex, a primeira troca legal dos EUA focada em opções binárias. O Nadex fornece sua própria plataforma de negociação de opções binárias baseada em navegador que os traders podem acessar via conta demo ou conta ativa. A plataforma de negociação fornece gráficos em tempo real, juntamente com acesso direto ao mercado para os preços das opções binárias atuais.
Opções binárias também estão disponíveis através do Chicago Board Options Exchange (CBOE). Qualquer pessoa com uma conta de corretagem aprovada por opções pode negociar opções binárias CBOE através de sua conta de negociação tradicional. Nem todos os corretores fornecem negociação de opções binárias, no entanto.
Cada contrato Nadex negociado custa US $ 0,90 para entrar e US $ 0,90 para sair. A taxa é limitada a US $ 9, portanto, a compra de 15 lotes ainda custará apenas US $ 9 para entrar e US $ 9 para sair.
Se você mantiver o seu negócio até a liquidação e terminar no dinheiro, a taxa de saída é avaliada para você no vencimento.
Se você mantiver a negociação até a liquidação, mas acabar com o dinheiro, nenhuma taxa de negociação para sair será avaliada.
Opções binárias CBOE são negociadas através de vários corretores de opções; cada um cobra sua própria taxa de comissão.
Escolha seu mercado binário.
Múltiplas classes de ativos são negociáveis ​​via opção binária. A Nadex oferece negociação em índices importantes, como o Dow 30 (Wall Street 30), o S & P 500 (US 500), o Nasdaq 100 (US TECH 100) e o Russell 2000 (US Smallcap 2000). Índices globais para o Reino Unido (FTSE 100), Alemanha (Alemanha 30) e Japão (Japão 225) também estão disponíveis.
Comércios podem ser colocados em pares de forex: EUR / USD, GBP / USD, USD / JPY, EUR / JPY, AUD / USD, USD / CAD, GBP / JPY, USD / CHF, EUR / GBP, bem como AUD / JPY .
A Nadex oferece opções binárias de commodities relacionadas ao preço do petróleo bruto, gás natural, ouro, prata, cobre, milho e soja.
Eventos de notícias de negociação também são possíveis com opções binárias de eventos. Compre ou venda opções com base em se o Federal Reserve aumentará ou diminuirá as taxas, ou se as reivindicações sem emprego e as folhas de pagamento não-agrícolas ficarão acima ou abaixo das estimativas de consenso. (Para mais informações sobre este tópico, consulte Opções Exóticas: Uma Fuga do Comércio Ordinário.)
O CBOE oferece duas opções binárias para o comércio. Uma opção de Índice S & P 500 (BSZ) baseada no Índice S & P 500, e uma opção de Índice de Volatilidade (BVZ) baseada no Índice de Volatilidade CBOE (VIX).
Escolha o seu tempo.
Um operador pode escolher entre as opções binárias do Nadex (nas classes de ativos acima) que expiram por hora, diariamente ou semanalmente.
As opções de hora em hora oferecem oportunidade para que os corretores do dia, mesmo em condições de mercado silenciosas, obtenham um retorno estabelecido se estiverem corretos na escolha da direção do mercado nesse período de tempo.
As opções diárias expiram no final do dia de negociação e são úteis para day traders ou para aqueles que procuram fazer hedge de outras ações, forex ou commodity contra os movimentos desse dia.
As opções semanais expiram no final da semana de negociação e, portanto, são negociadas por traders swing durante a semana, e também por day traders como as abordagens de expiração das opções na tarde de sexta-feira.
Os contratos baseados em eventos expiram após o comunicado de imprensa oficial associado ao evento e, portanto, todos os tipos de traders tomam posições com bastante antecedência - e até o vencimento.
Vantagens e desvantagens.
Ao contrário dos mercados reais de ações ou forex, onde podem ocorrer lacunas de preços ou derrapagens, o risco sobre as opções binárias é limitado. Não é possível perder mais do que o custo do comércio.
Retornos melhores do que a média também são possíveis em mercados muito tranquilos. Se um índice de ações ou um par de moedas for mal, é difícil lucrar, mas com uma opção binária o pagamento é conhecido. Se você comprar uma opção binária por US $ 20, ela será paga em US $ 100 ou US $ 0, fazendo com que você ganhe US $ 80 em seu investimento de US $ 20 ou perdendo US $ 20. Este é um rácio de risco / recompensa de 4: 1, uma oportunidade que é improvável de ser encontrada no mercado real subjacente à opção binária.
O outro lado disso é que seu ganho é sempre limitado. Não importa o quanto o par de ações ou forex se mova a seu favor, o máximo que uma opção de opção binária pode valer é $ 100. A compra de contratos com várias opções é uma maneira de potencialmente lucrar mais com um movimento de preço esperado.
Como as opções binárias valem um máximo de US $ 100, isso as torna acessíveis aos negociadores mesmo com capital de negociação limitado, já que os limites tradicionais de negociação em dias úteis não se aplicam. A negociação pode começar com um depósito de US $ 100 no Nadex.
As opções binárias são um derivativo baseado em um ativo subjacente, que você não possui. Portanto, você não tem direito a direitos de voto ou dividendos aos quais teria direito se possuísse uma ação real.

Jogo de soma zero.
O que é um "jogo de soma zero"?
Soma zero é uma situação na teoria dos jogos em que o ganho de uma pessoa equivale à perda de outra, portanto, a alteração líquida na riqueza ou no benefício é zero. Um jogo de soma zero pode ter apenas dois jogadores ou milhões de participantes.
Jogos de soma zero são encontrados na teoria dos jogos, mas são menos comuns do que jogos de soma não-zero. Poker e jogos de azar são exemplos populares de jogos de soma zero, já que a soma dos valores ganhos por alguns jogadores é igual às perdas combinadas dos outros. Jogos como xadrez e tênis, onde há um vencedor e um perdedor, também são jogos de soma zero. Nos mercados financeiros, opções e futuros são exemplos de jogos de soma zero, excluindo os custos de transação. Para cada pessoa que ganha em um contrato, há uma contraparte que perde.
QUEBRANDO "Jogo Zero-Soma"
Na teoria dos jogos, o jogo de tostões correspondentes é frequentemente citado como um exemplo de um jogo de soma zero. O jogo envolve dois jogadores, A e B, colocando simultaneamente um centavo na mesa. O pagamento depende se os centavos correspondem ou não. Se os dois centavos forem cara ou coroa, o Jogador A ganha e mantém o centavo do Jogador B; se eles não coincidirem, o Jogador B ganha e mantém o tostão do Jogador A.
Este é um jogo de soma zero, porque o ganho de um jogador é a perda do outro. Os payoffs para os Jogadores A e B são mostrados na tabela abaixo, com o primeiro numeral nas células (a) até (d) representando o pagamento do Jogador A e o segundo numeral no desempate do Jogador B. Como pode ser visto, o playoff combinado para A e B nas quatro células é zero.
A maioria das outras estratégias populares de teoria dos jogos, como o dilema do prisioneiro, a competição de Cournot, o jogo da Centopéia e o Deadlock são soma não-zero.
Os jogos de soma zero são o oposto de situações ganha-ganha - como um acordo comercial que aumente significativamente o comércio entre duas nações - ou situações de perda, como a guerra, por exemplo. Na vida real, no entanto, as coisas nem sempre são tão claras, e os ganhos e perdas são muitas vezes difíceis de quantificar.
No mercado de ações, a negociação é muitas vezes considerada um jogo de soma zero. No entanto, como os negócios são feitos com base em expectativas futuras e os comerciantes têm diferentes preferências de risco, um negócio pode ser mutuamente benéfico. Investir a longo prazo é uma situação de soma positiva porque a produção e os empregos de facilitação de fluxos de capital fornecem produção e empregos que proporcionam economias e renda que, então, proporcionam investimento para continuar o ciclo.
História da teoria dos jogos de soma zero.
A teoria dos jogos é um estudo teórico complexo em economia. O trabalho inovador de 1944, "Teoria dos Jogos e Comportamento Econômico", escrito pelo matemático americano nascido na Hungria John von Neumann e co-escrito por Oskar Morgenstern, é o texto fundamental. A teoria dos jogos é o estudo da tomada de decisão estratégica entre duas ou mais partes inteligentes e racionais. A teoria, quando aplicada à economia, usa fórmulas matemáticas e equações para prever resultados em uma transação, levando em conta muitos fatores diferentes, incluindo ganhos, perdas, otimização e comportamentos individuais.
A teoria dos jogos pode ser usada em uma ampla gama de campos econômicos, incluindo a economia experimental, que usa experimentos em um ambiente controlado para testar teorias econômicas com mais insight do mundo real. Em teoria, o jogo de soma zero é resolvido através de três soluções, talvez a mais notável delas é o Equilíbrio de Nash, apresentado por John Nash em seu artigo de 1951 “Non-Cooperative Games”. O equilíbrio de Nash afirma que dois ou mais oponentes em o jogo, dado o conhecimento das escolhas dos outros e de que eles não receberão nenhum benefício de mudar sua escolha, não se desviará de sua escolha.
Jogo de soma zero e economia.
Quando aplicado especificamente à economia, há vários fatores a serem considerados ao compreender um jogo de soma zero. O jogo de soma zero assume uma versão de competição perfeita e informação perfeita; ou seja, ambos os oponentes do modelo possuem todas as informações relevantes para tomar uma decisão informada. Para dar um passo para trás, a maioria das transações ou negociações são inerentemente jogos de soma zero porque quando duas partes concordam em negociar, elas o fazem com o entendimento de que os bens ou serviços que estão recebendo são mais valiosos do que os bens ou serviços para os quais estão negociando. isso, após os custos de transação. Isso é chamado de soma positiva e a maioria das transações se enquadra nessa categoria.
Opções e negociação de futuros é o exemplo prático mais próximo de um cenário de jogo de soma zero. Opções e futuros são essencialmente apostas informadas sobre qual será o preço futuro de uma determinada commodity em um prazo estrito. Embora esta seja uma explicação muito simplificada de opções e futuros, geralmente, se o preço da commodity sobe (geralmente contra as expectativas do mercado) dentro desse prazo, você pode vender o contrato futuro com lucro. Assim, se um investidor ganhar dinheiro com essa aposta, haverá uma perda correspondente. É por isso que o comércio de futuros e opções muitas vezes vem com isenções de responsabilidade para não ser realizado por traders inexperientes. No entanto, futuros e opções fornecem liquidez para os mercados correspondentes e podem ser muito bem sucedidos para o investidor ou empresa certa.

Opções são um jogo de soma zero?
Cobrança leva abordagem simples para produto complexo.
Por Mark Wolfinger.
A maioria das pessoas considera a negociação de opções como um jogo de soma zero. Quando você faz uma troca, alguém toma o outro lado e quando um de vocês ganha, o outro perde uma quantia igual. A partir dessa definição, é difícil argumentar que o termo "jogo de soma zero"; não se aplica a opções e à negociação em geral.
No entanto, eu faço esse argumento.
Quando um comerciante decide vender uma participação específica quando ela sobe para US $ 75 por ação, o comerciante pode fazer uma parada mental, ou entrar em uma ordem de venda GTC (boa até cancelada) com seu corretor. Quando a ação é vendida, o trader está satisfeito com o resultado. Claro que o estoque pode subir, e pode-se argumentar que o nosso trader "perdeu"; dinheiro vendendo e que o & lsquo; comprador & rsquo; fez dinheiro. Com este ponto de vista, a negociação é um jogo de soma zero. Admito que o comprador ganhou dinheiro, mas não às custas do vendedor.
Eu prefiro ver dessa maneira: nosso negociante ganhou o lucro que ele esperava ganhar, e quando isso aconteceu, ele voluntariamente transferiu a propriedade das ações para outro comerciante. Uma vez que a posição está fora da conta, o comerciante não faz nem perde nada. Qualquer alteração no valor do estoque afeta apenas o novo proprietário. Não há perda correspondente por parte do comerciante que vendeu as ações. Um comerciante fez uma saída elegante, aceitou um lucro, e agora um comerciante diferente tem um novo investimento.
A maior parte do mundo olha para as opções de maneira diferente. Mas eu não sei.
Se eu comprar uma opção de compra e obter lucro com a venda a um preço mais alto, não há motivos para acreditar que o vendedor tenha incorrido em uma perda correspondente ao meu ganho. O vendedor pode ter protegido o jogo e obteve um lucro ainda maior do que eu.
O pensamento de que as opções representam um jogo de soma zero pressupõe que todas as negociações são jogadas independentes e que, se você lucrar, a outra pessoa deve ter perdido. Assim como o nosso trader acima decidiu que transferir a propriedade das ações para outro investidor seria uma boa ideia em US $ 75 / ação, o mesmo acontece com o autor da chamada coberta.
Quando eu vendo uma chamada coberta, fico emocionado quando a ação sobe muito acima do preço de exercício. Isso significa que eu vou ganhar o meu lucro desejado. Melhor que isso & mdash; se o grande rali vier logo, poderei sair do comércio com talvez 90% do meu objetivo em dinheiro. Por que isso é tão bom quando os últimos 10% são sacrificados? Por causa do tempo. Se ainda faltam muitas semanas para o dia da expiração, posso reinvestir meu dinheiro em outra posição e usar o mesmo dinheiro para ganhar ainda mais do que os 10% restantes na mesa.
Pode ser verdade que a pessoa que comprou a minha ligação obteve uma grande vitória (se a negociação não foi coberta), mas isso não é minha perda. Na verdade, foi meu ganho adicional (no cenário apresentado).
As opções foram projetadas para transferir risco. No exemplo da chamada coberta, o vendedor aceitou dinheiro para ajudar a atingir o lucro desejado. Ao fazê-lo, ele aceitou dinheiro para limitar o potencial de lucro do negócio. No entanto, o ponto é que não havia lucro potencial a ser sacrificado. O vendedor de chamadas teria vendido ações ao preço de exercício (US $ 75) e ganharia menos lucro do que o autor da chamada coberta, que coletou US $ 75 além do prêmio da opção.
O comprador da opção assumiu um risco limitado. Se a ação não subisse o suficiente ou rápido o suficiente, o comprador teria ganho uma perda.
Eu não vejo nada parecido com um jogo de soma zero em transações de opções cobertas. Eu entendo que os outros o vêem como preto e branco: se um ganhasse, o outro se perdesse. Mas isso é uma simplificação excessiva.
Artigo publicado pela InvestorPlace Media, investorplace / 2011/04 / opções-a-zero-soma-jogo /.
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Desmascarando o Mito de Negociação de Opções de Soma Zero.
Há um mito urbano na negociação de opções que provavelmente é tão antigo quanto o próprio CBOE: costuma-se dizer que a negociação de opções é um jogo de soma zero. Em outras palavras, se alguém ganha, alguém tem que perder, certo? Bem não.
É verdade que o estoque, opção ou futuro ou o que for, vai subir ou descer, e apenas um de nós pode estar certo. Mas isso pressupõe que cada um de nós não faça outra coisa ao lado.
Vejamos alguns cenários em uma negociação típica de opções sobre uma ação subjacente.
Mito Buster Um.
Digamos que você compre uma chamada, o que significa que o criador de mercado vende a chamada para você. Se a ação subir, você ganha dinheiro e o formador de mercado perde dinheiro, certo? Certo. Mas há mais para isso. Quando um criador de mercado vende essa chamada, ele pode optar por protegê-la imediatamente, comprando as ações para cobrir a chamada curta.
Agora, você ainda está muito longe da ligação, mas o criador de mercado está com a ligação curta e agora com o estoque. Vamos supor que o estoque suba, e sua ligação também aumenta. O criador de mercado que está com essa ligação está perdendo dinheiro, mas está ganhando dinheiro com o estoque longo. É possível que o lucro no estoque longo exceda a perda na chamada curta. Nesse caso, você ganha dinheiro com sua posição e o criador de mercado também ganha dinheiro com sua posição.
Nesse caso, vocês dois podem ganhar.
Mito Buster Dois.
Digamos que o estoque desça. O criador de mercado é uma chamada curta e ganha dinheiro com isso porque ela mantém o prêmio recebido quando ela vendeu a ligação. Mas ela também tem muito estoque e perde dinheiro com isso - provavelmente mais do que o que ela fez no curto prazo. Você tem aquela ligação longa e perde quando a ação cai.
Nesse caso, vocês dois perdem. A diferença é que o criador de mercado começou com o oposto do negócio que você tinha, mas ela mudou para outra coisa.
Assim, o mercado de opções não é realmente um jogo de soma zero quando você olha para dois operadores independentes que tomam lados opostos de uma negociação. Cada um pode se proteger ou ajustar sua posição sem que o outro operador faça nada. A beleza das opções de negociação é que você pode tomar decisões de investimento com base nas notícias do mercado, volatilidade, tempo até a expiração, movimentos subjacentes e assim por diante, e / ou criar estratégias de opções diferentes para proteger seu negócio ou posição inicial a qualquer momento. Se houver uma cobertura envolvida no lado "perdedor" de um negócio, e o resultado líquido for uma vitória, dois operadores podem sair como vencedores, e o argumento de soma zero sai pela janela.
Assim, a teoria da soma zero funciona para o grande esquema dos mercados, mas não necessariamente no nível trader versus trader.
Onde isso te deixa? Escolha seus negócios com cuidado e certifique-se de que eles façam sentido para você. Considere coberturas adequadas com suas operações de opções e deixe as outras pessoas se preocuparem com suas próprias taxas de lucro / perda. Você só precisa se preocupar com o seu.
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Digamos que você tenha vendido peles nuas e o mercado tenha feito um movimento estendido maior a seu favor. As chances são que você está ficando um pouco nervoso. Será que o.
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